Загрузка ...
Назад

Снижение темпов инфляции укрепило курс рубля

В пятницу, 1 сентября, индекс ММВБ сменил растущий тренд (-0,6% с открытия) на фоне заметного укрепления курса рубля, в то время как РТС продолжил расти (+0,4%).

Поводом для повышательной динамики в отечественной валюте стало снижение темпов роста инфляции на конец августа до 3,5% при целевом ориентире ЦБ на 2017 год 4%. Банковский регулятор отреагировал на это понижением таргета по инфляции на 2018 год с 4,1%-4,2% до 3,7%. Технически это сразу повысило привлекательность российских активов за счет роста реальной (ставка минус инфляция) доходности по ним и обеспечило спрос на рубль, что привело к укреплению последнего с 58 до 57,5 за доллар (+0,8%).

С другой стороны, спрос на рубль поддержало также усиление аппетита к риску глобальных инвесторов после выхода статистики по рынку труда США. Число созданных рабочих мест в августе оказалось заметно ниже прогнозов (156 вместо 179 тыс человек), а июльский показатель был пересмотрен в сторону понижения (189 вместо 209 тыс человек). Более того, уровень безработицы вырос с 4,3% до 4,4%, хотя аналитики не ожидали увеличения. Это существенно снизило опасения инвесторов в отношении повышения ставки на заседании ФРС 20 сентября, которые усилились поле выхода сильной статистики по росту ВВП США за 2 квартал.

Укрепление рубля вызвало спрос на акции компаний внутреннего спроса, особенно девелоперов (Эталон +3,2%, ЛСР +1,5%), поскольку снижение инфляции может обеспечить более быстрое снижение базовой ставки ЦБ РФ. Также растут акции ритейлера X5 Retail Group (+2,9%), интернет-холдингов Mail.ru (+2%) и Яндекс (+1,8%), а также Ростелеком преф (+1,2%).

Продолжают дорожать бумаги НорНикеля (+1,2%) – все больше аналитиков повышают свои рекомендации по компании в свете растущих цен на цветные металлы, что существенно снижает риски невыплаты высоких дивидендов ГМК по итогам года.

Среди аутсайдеров сегодня лидеры роста прошлых торговых сессий, среди которых Евраз (-6%), ВТБ (-1,6%). Алроса продолжает дешеветь второй день подряд (-2,6%) после публикации финансовых результатов за 2 квартал и конференц-колла с инвесторами.

София Кирсанова, аналитик УК «Райффайзен Капитал»

Предыдущая статья
На рынки давит геополитика
06.09.2017
Следующая статья
Ежемесячный обзор за июль 2017 г.
16.08.2017

Задать вопрос

Спасибо!

Ваше сообщение успешно отправлено.

Спасибо!

Ваша подписка была успешно обновлена!

На вашу почту отправлено письмо с подтверждением подписки!