Это наиболее простой способ инвестирования, при котором средства инвесторов объединяются для дальнейшего размещения профессиональными управляющими в ценные бумаги (или иные активы) с целью получения дохода. Инвестируя денежные средства, вы становитесь владельцем инвестиционных паев — пайщиком и получаете потенциальную возможность заработать на росте их стоимости.

Это единица измерения Вашей доли в паевом инвестиционном фонде. Инвестиционный пай является именной бездокументарной ценной бумагой, удостоверяющей Ваше право собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. В качестве подтверждающего документа Вы получаете уведомление о проведении операции с инвестиционными паями с указанием их количества, стоимости и даты приобретения.

Имеющиеся у Вас инвестиционные паи Вы можете продать или обменивать на инвестиционные паи других фондов под управлением этой же управляющей компании. Это гибкий инструмент, обладающий достаточной высокой ликвидностью.

В зависимости от стратегии паевого фонда, денежные средства могут инвестироваться в такие активы, как акции, облигации, недвижимое имущество, паи других инвестиционных фондов, банковские вклады (депозиты). Стратегия паевого инвестиционного фонда может быть направлена на какой-то определенный сектор экономики или наоборот, иметь диверсифицированную структуру по отраслям и странам.

Полный перечень всех возможных объектов инвестирования прописывается в инвестиционной декларации каждого паевого инвестиционного фонда, которая является обязательной частью его Правил доверительного управления.

Инвестируя в паевой инвестиционный фонд, Вы приобретаете определенное количество паев. Доход формируется за счет роста стоимости инвестиционного пая в течение срока инвестирования, фиксируется и выплачивается Вам после реализации (погашения) паев. Механизм прост: на вложенные Вами денежные средства управляющая компания приобретает ценные бумаги или иные активы, цена которых меняется, изменяя тем самым стоимость пая.

Например, Вы приобрели 20 паев на сумму 100 000 рублей по цене 5 000 рублей за пай. На Ваши 100 000 рублей управляющим были приобретены акции компании «Х» в количестве 100 штук по цене 1 000 рублей. Через год акции на рынке подорожали до 1 300 рублей за штуку, что способствовало росту стоимости инвестиционного пая до 6 500 рублей к моменту погашения. Таким образом, Ваш доход составит 1 500 рублей с каждого инвестиционного пая, т.е. 30 000 рублей в совокупности (без учета возможных комиссий и налога).

В действительности, портфель фонда состоит из нескольких ценных бумаг различных компаний в соотношении, определенном управляющим.

Дивиденды по акциям, доход (купон) по облигациям и другие выплаты по активам, формирующим паевой инвестиционный фонд, включаются в состав его портфеля и увеличивают стоимость пая. Если фонд предполагает промежуточные выплаты, то это указано в Правилах доверительного управления и в маркетинговой информации по фонду.

На текущий момент паевой инвестиционный фонд — это одна из самых понятных и прозрачных форм инвестирования. Паевые инвестиционные фонды охватывают все сектора экономики, что позволяет выбрать уже готовый диверсифицированный портфель ценных бумаг. Формирование и управление портфелем является задачей управляющего, поэтому Вам не требуется иметь опыт инвестирования и обладать специальными знаниями в этой области.

В паевом инвестиционном фонде инвесторы объединяют свои денежные средства для дальнейшего инвестирования в ценные бумаги, что позволяет клиентам иметь небольшой стартовый капитал.

Инвестиции в открытые паевые инвестиционные фонды дают возможность воспользоваться инвестиционным налоговым вычетом.

Соблюдение законодательных требований контролируется Банком России, специализированным депозитарием, аудиторской организацией. Управляющая компания действует строго в рамках действующего законодательства РФ, что обеспечивает надежность Ваших вложений.Прозрачность деятельности управляющей компании в вопросе управления денежными средствами клиентов достигается за счет максимального раскрытия информации. Совершать операции покупки, продажи или обмена паевых инвестиционных фондов возможно так же в любой рабочий день, за счет чего данный инструмент является ликвидным.

В паевом инвестиционном фонде управление портфелем осуществляет профессиональный управляющий, который принимает решения о целесообразности покупки/продажи ценной бумаги на основании своих опыта и знаний.

Вы выбираете направление инвестирования, паевой фонд, а решение, за счет каких именно ценных бумаг или активов будет реализовываться стратегия, принимает управляющий. У Вас нет необходимости разбираться в трендах, рынках и новостях, уделять время ребалансировке портфеля, реинвестированию дивидендов, купонов и прочему.

Самостоятельное инвестирование потребует от Вас наличия экономических знаний, специализованных навыков по торговле ценными бумагами, а также времени на анализ и проведение операций.

Обновление портфеля происходит на основании целесообразности наличия тех или иных ценных бумаг в составе фонда. Управляющая компания регулярно продает и покупает активы, соблюдая все ограничения, определенные законодательством РФ и Правилами доверительного управления фондом. На периодичность сделок влияет стратегия фонда, текущая рыночная ситуация, конкретная оценка актива, компании, отрасли, региона.

Доходность фондов за различные периоды Вы можете регулярно отслеживать:

1. на официальном сайте управляющей компании по адресу www.raiffeisen-capital.ru;

2. подписавшись на соответствующую рассылку на официальном сайте управляющей компании по адресу www.raiffeisen-capital.ru;

3. позвонив в управляющую компанию по телефону: +7(495) 777-999-8.

Для того, чтобы дать оценку результатам деятельности паевого фонда за какой-либо период, необходимо найти некоторую отправную точку или так называемый бенчмарк, сравнение с которым будет справедливым. Например, для фондов, ориентированных на российский рынок акций, базой сравнения является индекс ММВБ, так как он отражает поведение российского рынка акций в целом.

Задача доверительного управляющего — показать результат лучше, чем бенчмарк. Стоит подчеркнуть, что значительное отклонение от структуры бенчмарка с целью его переиграть сопровождается высокими рисками, поэтому чаще всего управляющий старается находить оптимальное решение, позволяющее сохранить баланс доходности и надежности портфеля.

Паевые инвестиционные фонды бывают четырех типов: открытые (ОПИФ), интервальные (ИПИФ), закрытые (ЗПИФ) и биржевые. Основные отличия между ними заключаются в ликвидности паев и инструментах инвестирования.

Паи открытых фондов можно покупать или продавать в любой рабочий день. Портфель фонда формируют самые ликвидные инструменты.

Паи интервальных фондов можно покупать или продавать только в определенные интервалы, заранее определенные Правилами фонда промежутки времени. Эти фонды позволяют инвестировать в менее ликвидные инструменты, но в последнее время востребованы все меньше.

Закрытые фонды как правило формируются на определённый срок, под конкретный проект и связаны с инвестициями в недвижимость, венчурные проекты и т.д. Обычно купить паи ЗПИФ можно только при формировании такого фонда, и в дальнейшем покупку или продажу паев чаще всего не проводят.

Биржевой ПИФ создается с целью осуществления операций с его паями на бирже.

СЧА — это стоимость активов фонда, находящихся в управлении. СЧА определяется как разница между стоимостью всех активов, составляющих фонд, и величиной всех его обязательств, подлежащих исполнению за счет этих активов. К обязательствам фонда относятся, например, вознаграждения управляющей компании и остальных контрагентов (специализированного депозитария, регистратора и прочих).

Для того, чтобы сделать правильный выбор, Вам следует определить задачу, которую Вы хотите решить с помощью инвестиций, горизонт (срок), которым Вы располагаете, и уровень риска, который Вы готовы принять.

На финансовом рынке уровень потенциального дохода прямо пропорционален возможным рискам. Облигации менее рискованны, чем, например, акции, соответственно, потенциально менее доходны. Акции, наоборот, подвержены значительным колебаниям цены, но за длительный срок могут принести более высокий доход. Вы можете собрать портфель из паев нескольких фондов с разными стратегиями. Если предполагается достаточно длительный срок инвестирования, то лучше выбирать фонды, инвестирующие в акции, а если для вас сохранить имеющийся капитал важнее, чем получить потенциально более высокий доход, то вам лучше обратить внимание на фонды, инвестирующие в облигации. Эффективным периодом инвестирования считается срок не менее года.

Банковский вклад (депозит) открывается на определённый срок. Доходность депозита является гарантированной и по этой же причине умеренной. Сохранность денежных средств обеспечивается АСВ в сумме до 1,4 млн руб. в рамках одного банка, в случае если он является участником системы страхования вкладов.

Гарантий доходности и сохранности в паевом инвестиционном фонде нет, но и доходность может быть существенно выше. Риски, связанные с инвестированием, могут быть снижены за счет эффективного распределения активов (диверсификации), а также с помощью увеличения срока инвестирования. Паи приобретаются без фиксации даты их продажи Вами.

Доход в паевых инвестиционных фондах не является фиксированным или гарантированным.

Потенциальная доходность не ограничена и зависит от стратегии паевого инвестиционного фонда, в паи которого Вы инвестируете. Обратной стороной потенциальной доходности фонда является его уровень риска — вероятность того, что в определенный момент времени результаты, показанные фондом, будут отличаться от ожидавшихся.

Чем выше размер потенциального дохода, тем выше уровень риска и наоборот.

Наименьшим риском снижения стоимости пая обладают фонды, инвестирующие в облигации и аналогичные финансовые инструменты. К наиболее рискованным фондам, позволяющим рассчитывать на потенциально более высокий прирост стоимости пая, относятся фонды, инвестирующие в акции и аналогичные финансовые инструменты.

Имущество паевого инвестиционного фонда на праве общей долевой собственности принадлежит владельцам инвестиционных паев фонда (пайщикам), пропорционально количеству принадлежащих им паев.

Поскольку доходность в паевом инвестиционном фонде не является фиксированной или ограниченной, она не может быть и гарантированной. Портфель фонда формируют активы, цены на которые устанавливаются спросом и предложением. Это исключает возможность давать точные прогнозы и гарантировать пайщикам доход или возвратность инвестиций, поэтому и доходность озвучивается как потенциальная и ориентировочная. Гарантировать доходность и сохранность инвестиций в ценные бумаги запрещено на законодательном уровне, так как финансовый результат зависит от множества факторов.

При этом есть основные правила инвестирования, придерживаясь которых, можно значительно снизить риски, связанные с инвестированием:

1. Диверсифицировать активы по разным инструментам. Формировать портфель из нескольких фондов, ориентированных на разные сектора экономики.

2. Формировать инвестиционный портфель из инструментов, номинированных в разных валютах.

3. Чем более агрессивную стратегию инвестирования Вы выбираете, тем длиннее должен быть горизонт инвестирования.

4. Период снижения стоимости портфеля является неблагоприятным для продажи паев.

5. Постоянная докупка ценных бумаг в портфель, особенно в периоды снижения их стоимости, позволит усреднить результат и быстрее достичь желаемой цели.

Отрицательная доходность образуется в результате уменьшения стоимости пая. Стоимость пая, в свою очередь, может снизиться вследствие мирового финансового кризиса, дефолта государства или эмитента, изменения уровня цен на товары и услуги, процентных ставок.

Каждый фонд имеет собственную структуру, ценные бумаги которого несут в себе разный уровень риска. Фонд с более консервативной структурой портфеля имеет меньшую вероятность продемонстрировать отрицательную доходность. Фонды с более активной структурой — более высокую вероятность.

В целом периоды снижения стоимости пая на отдельном промежутке времени бывают практически в любом фонде. Это естественное явление, которое следует воспринимать спокойно. Специалисты рекомендуют не продавать паи в такие периоды и не фиксировать тем самым финансовый результат. Наиболее разумными действиями в такой ситуации является расширение инвестиционного горизонта, а также осуществление дополнительного инвестирования.

Договором доверительного управления паевым фондом являются Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, которые составляются в строгом соответствии с требованиями действующего законодательства РФ.

В Правилах прописываются обязательные условия совершения операций с паями, инвестиционная декларация, права и обязанности управляющей компании, размер вознаграждений и прочие условия деятельности фонда.

Вы присоединяетесь к Правилам фонда и их условиям, приобретая паи фонда, то есть подписание самого документа не осуществляется.

Управляющая компания может вносить изменения и дополнения в Правила доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом без согласования этих изменений с пайщиками фонда строго в рамках, предусмотренных законодательством РФ.

Все изменения и дополнения в Правила, также, как и сами Правила подлежат обязательной регистрации Банком России.

Специализированный депозитарий — это часть инфраструктуры паевого фонда, юридическое лицо, осуществляющее контроль за деятельностью управляющей компании, ведение учета и хранение имущества фонда.

Регистратор — это часть инфраструктуры паевого фонда, юридическое лицо, осуществляющее ведение реестра владельцев инвестиционных паев (пайщиков). В его функции входит открытие и ведение счетов владельцев паев, осуществление операций с инвестиционными паями пайщиков — начисление, списание паев и прочие операции.

Агент — это часть инфраструктуры паевого фонда, юридическое лицо, осуществляющее продажу паев паевого инвестиционного фонда. Задача агента осуществлять прием заявок на совершение операций с паями от инвесторов. Агент действует от имени и по поручению управляющей компании соответствующего паевого инвестиционного фонда на основании договора поручения или агентского договора, заключенного с управляющей компанией, а также на основании доверенности, выданной управляющей компанией.

Основным регулятором деятельности управляющих компаний паевых инвестиционных фондов является Банк России.

Имущество паевого инвестиционного фонда не является имуществом управляющей компании. При банкротстве управляющей компании или специализированного депозитария на имущество паевого инвестиционного фонда не может быть обращено взыскание по долгам управляющей компании или специализированного депозитария. Имущество фонда не включается в конкурсную массу.

В таких случаях запускается процедура прекращения фонда, его имущество реализуется по рыночной стоимости, а денежные средства выплачиваются пайщикам пропорционально количеству паев, которым они владеют (после оплаты услуг всех участников инфраструктуры фонда).

В случае если по какой-либо причине фонд прекращает свое существование, имущество фонда реализуется по рыночной стоимости, фонд расплачивается с кредиторами (всеми участниками инфраструктуры фонда), а оставшиеся денежные средства выплачиваются пайщикам пропорционально количеству инвестиционных паев, которым они владеют.

Основное преимущество паевых инвестиционных фондов заключается в том, что управление портфелем осуществляет профессиональный управляющий. Вы не можете влиять на инвестиционные решения управляющей компании — это одно из основных отличий от самостоятельного инвестирования денежных средств. При этом все инвестиционные решения принимаются в рамках инвестиционной декларации, утвержденной Правилами доверительного управления фонда. Приобретая паи фонда, Вы подтверждаете свое ознакомление и согласие с Правилами доверительного управления фонда, в которых, в свою очередь, указаны все ограничения, действующие в отношении состава и структуры активов данного фонда.

Доверительное управление — это способ инвестирования, который позволяет реализовать возможность индивидуального подхода при подборе условий вложения денежных средств, таких как, валюта, срок, инструменты и другие.

Средства инвестора передаются в управляющую компанию, которая инвестирует их в соответствии с определенной стратегией управления.

На денежные средства, инвестированные в стратегию доверительного управления, приобретаются ценные бумаги. Доход инвестора формируется за счет роста их стоимости, получения купонов или дивидендов, выплачиваемых эмитентами этих ценных бумаг.

Набор предлагаемых для инвестирования стратегий довольно часто обновляется, так как рыночная ситуация подвержена постоянным изменениям. Таким образом, линейка стратегий доверительного управления отражает самые актуальные идеи.

В определенных случаях доверительное управление обладает гораздо более широкими возможностями с точки зрения инструментов инвестирования и валюты, а также позволяет учесть Ваши индивидуальные пожелания.

В соответствии с действующим законодательством РФ, некоторые инвестиционные инструменты могут быть приобретены только инвесторами, имеющими статус квалифицированных. Это относится, в частности, к иностранным ценным бумагам или ценным бумагам российских компаний, выпущенным на иностранных биржах.

Статус квалифицированного инвестора присваивается профессиональным участником (управляющей компанией или брокером) и действует только в отношении операций, осуществляемых в рамках взаимоотношений с этой управляющей компанией или брокером.

Для получения статуса квалифицированного инвестора необходимо подать соответствующее заявление и подтверждающие документы.

Клиенту присваивается статус квалифицированного инвестора, если он отвечает одному из следующих требований и предоставил соответствующие подтверждающие документы:
1. Общая стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности инвестора, составляет не менее 6 млн рублей, или эквивалент по курсу Банка России на день рассмотрения заявления.
2. Инвестор совершал сделки с ценными бумагами или заключал договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за последние 4 квартала в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже 1 раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок должна составлять не менее 6 млн рублей.
3. Размер имущества, принадлежащего инвестору, составляет не менее 6 млн рублей. При этом учитываются только денежные средства на счетах и банковских вкладах (депозитах), обезличенные металлические счета, ценные бумаги, в т.ч. переданные в доверительное управление.
4. Инвестор имеет опыт работы в российской или иностранной организации, которая совершала сделки с ценными бумагами и (или) заключала договоры, являющиеся производственными финансовыми инструментами:
— не менее 2 лет, если такая организация является квалифицированным инвестором,
— не менее 3 лет в иных случаях.
5. Инвестор имеет высшее экономическое образование, подтвержденное документом государственного образца Российской Федерации о высшем образовании, выданным образовательной организацией высшего профессионального образования, которое на момент выдачи указанного документа осуществляло аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, или свидетельство о квалификации, выданное в соответствии с частью 4 статьи 4 Федерального закона от 3 июля 2016 года N 238-ФЗ «О независимой оценке квалификации», или любой из следующих аттестатов и сертификатов: квалификационный аттестат аудитора, квалификационный аттестат страхового актуария, сертификат «Chartered Financial Analyst(CFA)», сертификат «Certified International Investment Analyst(CHA)», сертификат «Financial Risk Manager(FRM)» (подтверждающие документы).

Инвестирование в стратегию доверительного управления позволяет выбрать из решений, сформированных для Вас профессионалами. Задача доверительного управляющего отслеживать состояние портфеля и осуществлять управление им.

У Вас нет необходимости разбираться в трендах, рынках и новостях, уделять время ребалансировке портфеля, реинвестированию дивидендов, купонов и прочему.

Самостоятельное инвестирование потребует от Вас наличия экономических знаний, специальных навыков по торговле ценными бумагами, а также времени на анализ и проведение операций.

Доверительное управления предоставляет очень широкие возможности по инвестированию в различные инструменты, регионы, валюты. Объектом инвестирования могут быть опционы, индексы, акции, облигации или сценарии развития ситуации на рынке ценных бумаг. Законодательные ограничения здесь не такие жесткие, как, например, в паевых инвестиционных фондах.

При этом управляющая компания обязана убедиться в том, что выбранная Вами стратегия подходит для Вас. Управляющая компания не вправе рекомендовать Вам те стратегии, которые не соответствуют Вашему инвестиционному профилю.

Основное преимущество доверительного управления заключается в том, что управление портфелем в рамках выбранной Вами стратегии осуществляет профессиональный управляющий.

Подписывая договор доверительного управления Вы принимаете условия и параметры выбранной стратегии и не можете влиять на решения управляющей компании.

В настоящий момент времени стратегии доверительного управления можно разделить на две основные группы: стратегии классического доверительного управления и стратегии защиты капитала.

Стратегии классического доверительного управления предполагают инвестирование в классические инвестиционные инструменты: акции или облигации. Доход в них формируется за счет роста стоимости ценных бумаг, поступления дивидендов или купонов. Срок действия таких стратегий не ограничен жестко определенной датой. При желании договор может быть пролонгирован, и управление активами продолжится.

Стратегии защиты капитала предполагают инвестирование в соответствии с рассчитанной структурой. Инвестированная сумма распределяется на две части таким образом, что одна, защитная часть, призвана обеспечить возвратность капитала на дату окончания действия договора. Другая часть дает возможность получить доход, например, участвовать в росте базового актива: акций, индекса, товара, или получить фиксированный доход в случае выполнения определённого условия. Срок действия этих стратегий фиксирован. Договор по данной стратегии не пролонгируется, а защита капитала срабатывает только в конце срока его действия.

Уровень потенциального дохода зависит от типа стратегии и инструментов, которые формируют портфель в рамках данной стратегии.

В классических стратегиях уровень дохода не является фиксированным или гарантированным и определяется активами: акции — потенциально более доходный, но и более рискованный инструмент; облигации предлагают заранее известный умеренный доход, но с меньшими рисками.

В стратегиях защиты капитала при сопоставимом росте активов (как правило, акций или аналогичных финансовых инструментов), уровень дохода будет скромнее, так как основной их задачей является безубыточность. По этой же причине максимальный уровень дохода может быть ограничен определённой величиной.

Согласно действующему законодательству РФ, управляющая компания не может гарантировать доходность или сохранность инвестиций, поскольку динамика портфеля подвержена рыночным колебаниям, которые невозможно точно предсказать.

Договоры доверительного управления по стратегиям защиты капитала также не содержат гарантий, при этом возвратность обеспечивается за счет особой структуры активов. Инвестированная сумма распределяется таким образом, что даже в условиях снижения базового актива инструменты с фиксированной доходностью (банковский вклад (депозит) или еврооблигации) обеспечивают возврат первоначальной суммы инвестиций.

Управляющая компания делает все возможное для предотвращения таких ситуаций, но вероятность получения убытков существует, например, в случае:

1. Досрочного расторжения договора доверительного управления: это особенно важно в стратегиях защиты капитала, которые сконструированы с учетом срока действия договора.

2. Снижения стоимости активов вследствие мирового финансового кризиса, дефолта государства или эмитента, изменения уровня цен на товары и услуги, процентных ставок по банковским вкладам (депозитам). Стратегии доверительного управления с более консервативной структурой портфеля имеют меньшую вероятность продемонстрировать отрицательный финансовый результат. Стратегии доверительного управления с более активной структурой — более высокую вероятность.

3. Изменения законодательства РФ: в последнее время изменения законодательства РФ были преимущественно позитивные, но в случае изменений иного характера, финансовый результат может отличаться от ожидаемого.

Частота изменений структуры портфеля зависит от типа стратегии.

В стратегиях классического доверительного управления управляющая компания принимает решение об изменении структуры портфеля в зависимости от рыночной ситуации.

В стратегиях доверительного управления с защитой капитала структура остается неизменной до окончания договора.

Стратегию индивидуального доверительного управления необходимо подбирать с учетом Ваших целей, инвестиционного горизонта, валюты, а также условий стратегии по возможности дополнительного инвестирования, частичного вывода активов из доверительного управления и прочего.

Процесс инвестиционного профилирования при оформлении стратегии является дополнительным механизмом проверки того, что стратегия Вам подходит.

Управляющая компания направляет инвесторам отчет о деятельности доверительного управляющего (управляющей компании) ежеквартально, не позднее 15 рабочих дней после окончания квартала. Отправка отчета производится на адрес электронной почты, который указал инвестор.

При необходимости Вы можете дополнительно запросить отчет на интересующую Вас дату.

Результаты стратегий доверительного управления размещены на сайте управляющей компании: https://www.raiffeisen-capital.ru/information/informatsiya-i-dokumenty/

В случае индивидуального доверительного управления взаимоотношения инвестора и управляющей компании регламентируются договором доверительного управления и действующим законодательством РФ.

Договоры по стратегиям доверительного управления, предлагаемые управляющей компанией, размещены на сайте управляющей компании по следующему адресу: https://www.raiffeisen-capital.ru/information/individualnoe-doveritelnoe-upravlenie/dogovory-doveritelnogo-upravleniya/

В договор доверительного управления, заключенный в формате присоединения, управляющая компания имеет право вносить изменения в одностороннем порядке. При этом данные изменения не могут ухудшать условий для клиента, противоречить основным принципам выбранной стратегии доверительного управления, а также требованиям действующего законодательства РФ.

В договор, заключенный в простой письменной форме, изменения вносятся путем подписания обеими сторонами дополнительного соглашения.

Владельцем активов, находящихся в доверительном управлении по договору индивидуального доверительного управления, является инвестор. Хранение активов осуществляет специализированный депозитарий.

Управляющая компания предоставляет инвестору отчет о деятельности доверительного управляющего (управляющей компании) с периодичностью, указанной в договоре доверительного управления, например, ежеквартально.

Дополнительно он может быть предоставлен по Вашему запросу в течение 10 рабочих дней после получения запроса.

Лицензирование и контроль за деятельностью управляющей компанией по доверительному управлению ценными бумагами осуществляется Банком России.

В случае отзыва (аннулирования) лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, управляющая компания обязана уведомить инвесторов о принятии Банком России решения об аннулировании лицензии и предложить инвесторам дать указания о способе возврата имущества, находящегося у управляющей компании. Активы могут быть возвращены инвесторам либо в виде ценных бумаг, либо в виде денежных средств от реализации этих ценных бумаг по рыночной стоимости.

В случае отсутствия указаний инвестора о способе возврата имущества такой возврат осуществляется на основании имеющихся у управляющей компании данных об инвесторе.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это счет, открытый брокером или доверительным управляющим (управляющей компанией) в рамках договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами, который позволяет получить налоговые льготы от государства и за счет них увеличить доходы от инвестиций в ценные бумаги.

На денежные средства, инвестированные в стратегию доверительного управления с открытием индивидуального инвестиционного счета, приобретаются ценные бумаги. Доход инвестора формируется за счет роста их стоимости, получения купонов или дивидендов, выплачиваемых эмитентами этих ценных бумаг.

Налоговые льготы обеспечивают индивидуальному инвестиционному счету дополнительную доходность.

ИИС представляет собой инвестиционный инструмент, обладающий уникальными налоговыми преференциями. Государство создало этот продукт с целью вовлечения частных лиц в процесс инвестирования на российском фондовом рынке и сделало его привлекательным и доступным инвестиционным решением.

Наряду с возможностью получения дохода от ценных бумаг, индивидуальный инвестиционный счет предоставляет возможность улучшить финансовый результат за счет налоговых льгот (налоговых вычетов).

Налоговый вычет — это уменьшение налогооблагаемого дохода при исчислении НДФЛ, либо возврат части ранее уплаченного НДФЛ.

1. Вычет на взносы — возможность вернуть часть уплаченного налога в размере 13% от внесенной суммы денежных средств, но не более 52 000 рублей в течение календарного года (400 000 руб. — сумма взноса/вычета). Если налог оплачивался по ставке 15%, то вернуть можно будет 15% от взносов, но не более 60 000 руб. в течение календарного года. Для ИИС, открытых с 2024 года, установлен общий лимит вычета на взносы (400 000 руб. — сумма взноса/вычета) совокупно в следующие программы долгосрочных сбережений: в ИИС, в договор НПО (негосударственного пенсионного обеспечения) и сберегательный взнос в договор долгосрочных сбережений с НПФ;

2. Вычет с дохода — возможность избежать уплаты налога с прибыли, полученной от инвестирования на индивидуальном инвестиционном счете. По ИИС, открытым до 2024 года, сумма вычета на доход не ограничена, но ограничена сумма взноса (не более 1 млн. руб. в год). По ИИС, открытым с 2024 года, доход, с которого не нужно будет платить налог, ограничен 30 000 000 руб. по всем договорам на ведение ИИС, которые будут закрыты в течение одного налогового периода (календарный год; сумма взносов на ИИС не ограничена, ИИС может быть 3).

По ИИС, открытым до 2024, можно было воспользоваться только одним из вычетов. По ИИС, открытым в 2024 и позже, можно получить оба вычета.

Основное преимущество доверительного управления заключается в том, что управление портфелем в рамках выбранной Вами стратегии осуществляет профессиональный управляющий.

Подписывая договор доверительного управления на ведение ИИС, Вы принимаете условия и параметры выбранной стратегии и не можете влиять на решения управляющей компании.

Управляющая компания направляет инвесторам отчет о деятельности доверительного управляющего (управляющей компании) ежеквартально, не позднее 15 рабочих дней после окончания квартала. Отправка отчета производится на адрес электронной почты, который указал инвестор.

При необходимости Вы можете дополнительно запросить отчет на интересующую Вас дату.

Индивидуальный инвестиционный счет имеет ряд особенностей:

— ИИС может быть открыт только гражданином и налоговым резидентом РФ.

— По закону можно иметь только 1 ИИС, открытый до 2024 года. С 2024 можно открыть уже до 3 ИИС. При этом если уже есть ИИС, открытый до 2024 года, то открыть новый не получится.

— Минимальный срок владения счетом, чтобы не потерять право на вычет: по ИИС, открытым до 2024 года — 3 года; для открытых в 2024-2026 годах — 5 лет; каждый следующий год минимальный срок владения будет увеличиваться на 1 год и к 2031 составит 10 лет.

— Взнос средств на индивидуальный инвестиционный счет производится только в рублях.

— По ИИС, открытым до 2024 года, совокупная сумма взносов в течение календарного года — не более 1 000 000 рублей. По ИИС, открытым в 2024 году и позже — ограничений нет.

— По ИИС, открытым до 2024 года, частичный вывод денег из ИИС невозможен, деньги можно забрать, только закрыв счет. По ИИС, открытым в 2024 году и позже, возможен частичный вывод денег без закрытия счета и потери льгот, но только на оплату дорогостоящих видов лечения из перечня, утвержденного правительством.

— Инвестиционный налоговый вычет на взносы можно получить, если Вы имеете доход, облагаемый НДФЛ. Инвестиционный налоговый вычет на взносы можно получить со следующих доходов: с зарплаты и иных начислений по трудовому договору; с доходов в виде процентов, получаемых по вкладам (остаткам на счетах) физических лиц в банках, находящихся на территории РФ.

— Инвестиционный налоговый вычет на доходы может получить любой инвестор.

— Управляющая компания вправе устанавливать минимальные суммы взноса при открытии индивидуального инвестиционного счета.

Результаты стратегий размещены на сайте управляющей компании: https://www.raiffeisen-capital.ru/information/informatsiya-i-dokumenty/

Оформление доверительного управления с открытием индивидуального инвестиционного счета дает широкие возможности инвестирования в различные инструменты на российских биржевых площадках.

Однако приобретать ценные бумаги, которые обращаются только на зарубежных биржах, или заниматься торговлей на рынке Forex в рамках ИИС запрещено. С 2024 года на ИИС также нельзя приобретать облигации иностранных эмитентов, депозитарные расписки и акции российских компаний с иностранной регистрацией.

Для открытия ИИС в рамках договора доверительного управления, Вы выбираете стратегию, в соответствии с которой управляющая компания будет инвестировать Ваши накопления.

При этом доверительный управляющий обязан убедиться в том, что выбранная Вами стратегия инвестирования подходит Вам. Управляющая компания не вправе рекомендовать Вам те стратегии, которые не соответствуют Вашему инвестиционному профилю.

Стратегии доверительного управления с возможностью открыть ИИС относятся к классическим стратегиям доверительного управления. Они, как правило, предполагают инвестирование в традиционные инвестиционные инструменты: акции или облигации. Для того, чтобы воспользоваться налоговой льготой, срок действия ИИС должен быть не менее срока, установленного законом, но при этом сама стратегия не ориентирована на конкретную дату. При желании договор может быть пролонгирован, и управление активами продолжится.

По ИИС, открытым до 2024 инвестор может выбрать только 1 тип вычета — вычет на взнос или вычет на доход. Предпочтительный тип налогового вычета определяется активами, формирующими портфель, и сроками инвестирования.

Чем дольше горизонт инвестирования и агрессивнее портфель стратегии, тем более выгодным становится вычет на доходы.

Если Ваш предполагаемый срок инвестирования 3-4 года, а портфель стратегии довольно консервативный, эффективнее воспользоваться вычетом на взносы.

По ИИС, открытым в 2024 и позднее, выбирать уже не надо, т.к. можно получить оба вычета.

Уровень потенциального дохода зависит от инструментов, которые формируют инвестиционный портфель в рамках индивидуального инвестиционного счета. Уровень дохода не является фиксированным или гарантированным и определяется активами: акции — потенциально более доходный, но и более рискованный инструмент; облигации предлагают заранее известный умеренный доход, но с меньшими рисками.

Согласно законодательству РФ, доверительный управляющий не может гарантировать доходность или сохранность инвестиций, поскольку динамика портфеля подвержена рыночным колебаниям. Провести анализ рынка со 100% вероятностью того или иного результата невозможно, поэтому и доходность озвучивается потенциальной и ориентировочной. Гарантировать сохранность или доходность инвестиций в ценные бумаги запрещено на законодательном уровне, так как финансовый результат зависит от множества факторов.

Управляющая компания делает все возможное для предотвращения таких ситуаций, но инвестирование сопряжено с рисками, поэтому вероятность получения убытков существует, например, в случае:

— Снижения стоимости активов вследствие мирового финансового кризиса, дефолта государства или эмитента, изменения уровня цен на товары и услуги, процентных ставок по депозитам. Стратегии с более консервативной структурой портфеля имеют меньшую вероятность продемонстрировать отрицательный финансовый результат. Стратегии с более активной структурой — более высокую вероятность.

— Изменения законодательства РФ: в последнее время изменения законодательства РФ были преимущественно позитивные, но в случае изменений иного характера, финансовый результат может отличаться от ожидаемого.

При инвестировании на индивидуальный инвестиционный счет также следует принимать во внимание риск невозможности получения налогового вычета, если по каким-либо причинам были нарушены законодательные условия для получения вычета, например, количество договоров было больше допустимого, или договор был закрыт раньше предусмотренного законом срока.