Последняя торговая неделя марта завершилась на позитивной ноте, игроки старались завершить квартал, сохранив накопленную доходность. В итоге за неделею индекс Мосбиржи прибавил символические 0,2%, что стоило немалых трудов после очередных слухов под занавес недели о новом пакете санкций за «дело Скрипалей». За I квартал индикатор прибавил 5,4%, так и оставшись ниже 2500 пунктов.
Итоги расследования спецпрокурора Мюллера оказались позитивными для Трампа, но не сняли все вопросы относительно вероятности введения новых санкций против РФ. Инициаторы законопроекта DASKA по-прежнему настаивают на его принятии, неопределенность нервирует инвесторов и ограничивает инвестиции в российские бумаги. Так, по данным EPFR Global, за неделею с 21 по 27 марта чистый отток из всех глобальных фондов акций, инвестирующих в акции РФ, составил $150 млн. При этом инвесторы продолжают покупать российские облигации: совокупный приток в фонды облигаций превысил $90 млн. Доходность 3-летних ОФЗ сейчас составляет около 8% годовых. При этом курс рубля практически не замечает этого притока средств в облигации.
Курс рубля за неделю с 23 по 30 марта снизился на 1,5%, а к сегодняшнему дню – еще почти на 1% до уровня 65,4 руб./$. На ослаблении рубля сказались очередные санкционные угрозы и общая слабость валют развивающихся стран. Цены на нефть при этом немного подрастают, так что нефть в рублях дорожает и составляет сейчас около 4500 руб. за баррель Brent.
На международных рынках царит оптимизм. Инвесторы постепенно убеждаются из публикуемой статистики о сохранении тенденции к росту в экономиках США и Китая. Рост ставки ФРС был поставлен на паузу, прогноз по среднему росту прибыли компаний из индекса S&P 500 превышает 20% за ближайшие 2 года, представители ФРС уверяют, что не ожидают рецессии в ближайшие 2 года. Все это позволило американскому рынку быстро восстановиться после ужасного окончания прошлого года и почти добраться до сентябрьского абсолютного максимума. При этом бурный рост в первом квартале был скорее восстановительным и не стоит ожидать продолжения роста похожими темпами.
Михаил Кузин, начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал»