Загрузка ...
Назад

Паника на рынке – отличный момент для инвестиций

Рождественское ралли в этом году не состоялось. Хотя российскому рынку пока удается сохранять относительную устойчивость, несмотря на масштабный обвал более чем на 10% на мировых фондовых площадках и нефтяном рынке. По итогам прошлой недели с 14 по 21 декабря индекс Мосбиржи снизился всего на 0,8% до 2347 пунктов, а на этой неделе теряет почти 3%, опустившись к 2280 пунктам. Вероятно, инвесторы предпочитают выйти из акций перед длинными выходными, однако объем торгов на текущей неделе уже почти вдвое снизился по сравнению с обычными значениями.

Устойчивость российского рынка обусловлена, во-первых, его и так уже высокой дивидендной доходностью, а, во-вторых, ослаблением рубля, который, с одной стороны, частично компенсировал снижение, а с другой стороны, выступает фактором поддержки для львиной доли российских компаний, ориентированных на экспорт и занимающих превалирующую долю в индексе.

В качестве позитива прошлой недели можно выделить сообщение о возможной отмене санкций в отношении компаний RUSAL и En+.Пока это не оформлено юридически, но дело явно сдвинулось с мертвой точки и это сразу положительно отразилось на котировках компаний.

Нефть марки Brent подешевела на прошлой неделе сразу на 11% до $53,64 за баррель, а на текущей неделе котировки уже уходили ниже $50 за баррель. Это второе недельное снижение нефти более, чем на 10% за последний месяц. До этого подобные просадки в «черном золоте» наблюдались в 2016 г. Сейчас нефть – это не столько физический товар, сколько торгующийся финансовый актив. И по большей части снижение на нефтяном рынке идет в «унисон» с акциями, в частности, с динамикой американского рынка.

Панические настроения на фондовом рынке вернули интерес инвесторов к золоту: c 14 по 21 декабря металл подорожал на 1,85% до$1258 за тройскую унцию. На наш взгляд, цены вверх толкает излишний пессимизм в оценке последствий торговых войн междуКитаем и США, но маловероятно, что текущая коррекция вернет интерес к золоту в долгосрочной перспективе.

Официальный курс рубля за неделю ослаб против доллара на 2,3% до 68 руб./$, а на среду уже установлен курс 68,7 руб./$. Национальная валюта находится под существенным давлением стремительно дешевеющей нефти, а также ожиданий возвращения Центробанка на рынок со скупкой валюты в рамках бюджетного правила уже в январе.

Несмотря на панические распродажи на рынке, все прогнозы аналитиков, даже самые негативные, по-прежнему предусматривают рост на 10-15% от уровня начала декабря. Учитывая текущие уровни, сейчас явно хороший момент для формирования позиций в акциях. Что касается рынка облигаций, то мы рекомендуем выбирать выпуски с более короткой дюрацией в пределах 3-х лет на фоне давления из-за ожидания принятия санкций на новый госдолг.

Михаил Кузин, портфельный управляющий УК «Райффайзен Капитал»

Предыдущая статья
Рынок растет за счет дешевеющего рубля
26.12.2018
Следующая статья
Новости из США пугают инвесторов
24.12.2018

Задать вопрос

Оставьте отзыв о работе сайта

Спасибо!

Ваше сообщение успешно отправлено.

Спасибо!

Ваша подписка была успешно обновлена!

На вашу почту отправлено письмо с подтверждением подписки!