Загрузка ...
Назад

Угроза новых санкций портит настроение инвесторам

Главной новостью прошедшей недели стала угроза введения очередных санкций со стороны США в том числе на новые выпуски российских гособлигаций, что существенно испортило настроение инвесторам. В итоге рост на фоне воодушевляющих отчетов нефтяных компаний по итогам II кв. затух и рынок едва удержался в плюсе по итогам недели. Индекс ММВБ закрылся на отметке 2298 пунктов, а в начале текущей недели вновь превысил 2300 пунктов. 

Новый законопроект, вероятно, будет рассматриваться уже в сентябре, но даже при принятии санкций на новый госдолг мы не ожидаем форсированной распродажи существующих позиций нерезидентов (около 2 трлн руб. или 28% от всех выпущенных ОФЗ), однако при размещении новых выпусков Минфину очевидно придется предлагать более высокую доходность. По нашим оценкам, введение санкций на новый суверенный долг приведет к росту доходностей ОФЗ на 1-2%, однако в дальнейшем возможно рынок частично сможет это отыграть за счет хорошего спроса со стороны резидентов.

На фоне ожидания новых санкций желания покупать российские активы у инвесторов по-прежнему не возникает: по данным EPFR за неделю с 26 июля по 1 августа из фондов, ориентированных на российские активы (доля РФ от всех регионов мира в инвестициях фондов), было выведено $11 млн.

При этом нефть марки Brent вновь опустилась ближе к $73 за баррель. Наращивание добычи со стороны ОПЕК и России, призванное заместить недостаток нефти из-за запрета США на поставки нефти Ираном, может привести к росту запасов нефти уже в сентябре-октябре, если Иран продолжит поставлять нефть на рынок в полном объеме. В таком случае стоимость «черного золота» может значительно снизиться, вплоть до $60-65 за баррель.

Тем не менее, эта цена нефти останется вполне комфортной как для российского бюджета, позволяя Минфину значительную часть средств по-прежнему направлять в Резервный фонд, так и для нефтяных компаний, акции которых, вероятно, будут одной из лучших инвестиций 2018 года.

Владимир Веденеев, начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал»

Предыдущая статья
Ежемесячный обзор по итогам июля 2018
06.08.2018
Следующая статья
Законопроект о новых санкциях в отношении России будет влиять на рынки на следующей неделе
03.08.2018

Задать вопрос

Оставьте отзыв о работе сайта

Спасибо!

Ваше сообщение успешно отправлено.

Спасибо!

Ваша подписка была успешно обновлена!

На вашу почту отправлено письмо с подтверждением подписки!