Кризис в России закончился, объявил MerrillLynch
«Весна в середине лета», — назвали эксперты Merrill Lynch доклад о российской экономике. Летом она прошла дно, теперь начинается восстановление, сделали они вывод на основе последних данных статистики: прекратился рост безработицы, промышленность второй месяц в положительной зоне (к предыдущему месяцу с очисткой от сезонности), индекс ожиданий населения улучшился на 11%.
Экономика останется в минусе (в годовом сравнении) еще три квартала, со II квартала 2010 г. начинается рост, который по итогам года составит 2,4%.
«Наш оптимизм связан с ожиданиями роста цен на нефть», — поясняет экономист MerrilLynch Юлия Цепляева: к концу 2010 г. баррель российской нефти Urals будет стоить $82, а в среднем за 2010 г. — $73.
«При долгосрочной цене в $70/барр экономика может расти и развиваться, но такого экономического чуда, как в последние 10 лет, с темпами роста ВВП в 7-8%, профицитом бюджета, быстрым ростом благосостояния населения, — не будет, это возможно если только нефть вернется к уровню $150 за баррель», — добавила Цепляева.
Ближайшие годы рост экономики составит порядка 3,5%, прогнозирует она. Причина — сохранение зависимости от нефти и прежней модели экономики с низкой конкуренцией; этого быстро не исправить.
Рубль, по прогнозу команды валютных аналитиков MerrillLynch, после технической коррекции в IV квартале будет довольно быстро дорожать и уже к концу 2010 г. вернется к почти докризисному уровню — 26,64 руб./$. Коррекция в конце этого года будет связана с агрессивными расходами бюджета и ростом спроса на валюту, поскольку на этот период приходится пик выплат внешнего корпоративного долга ($20 млрд), пояснила Цепляева.
Вторая волна кризиса, которую связывают с банковским кризисом, — не самый вероятный сценарий, считает Цепляева: по самым пессимистичным оценкам, для рекапитализации банковской системы в 2009-2010 гг. потребуется $40 млрд, это правительству вполне по средствам.
А вот скорого роста кредитования ждать не стоит. В отличие от многих других стран, в России сначала начнется рост реального сектора, и только вслед за ним начнет расти кредитование, полагает Цепляева: «Фискальные стимулы по запуску кредитования направлены в основном на адресную поддержку».
Прогноз Merrill Lynch
|
|
2009
|
2010
|
||||||||
|
|
I*
|
II*
|
III
|
IV
|
год
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
год
|
|
ВВП, %
|
-9,8
|
-10,4
|
-7,5
|
-1,5
|
-7,3
|
-0,2
|
2,8
|
3,6
|
3,5
|
2,4
|
|
Urals, $/барр
|
43,2
|
57,9
|
64
|
62
|
57
|
65
|
70
|
77
|
80
|
73
|
|
Рубль/доллар
|
33,95
|
31,16
|
30,64
|
30,61
|
-
|
29,44
|
29,26
|
27,10
|
26,64
|
-
|
|
Инфляция, %
|
-
|
-
|
-
|
-
|
9
|
-
|
-
|
-
|
-
|
7
|
|
Торговое сальдо, $млрд
|
-
|
-
|
-
|
-
|
120
|
-
|
-
|
-
|
-
|
110
|
|
Дефицит бюджета,
% ВВП
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-7,6
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-4,9
|
*данные Минэкономразвития, ЦБ
По материалам газеты «Ведомости» 06.08.2009