Загрузка ...
Назад

Ежемесячный обзор за октябрь 2017 г.

Российский рынок акций

В октябре российский фондовый рынок не показал ярко выраженной динамики на фоне ослабления интереса глобальных инвесторов к рисковым активам, несмотря на продолжение «нефтяного» ралли. Индекс РТС снизился на 2,1%, в то время как ММВБ показал результат лучше (-0,6%) за счет ослабления курса рубля на 1,5%.

Основное влияние на отечественный рынок в октябре оказали следующие события:

1. Рост цен на нефть за месяц на 7,8%, до уровней середины 2015 года ($61 за баррель Brent).

2. Обсуждение потенциального кандидата на пост нового главы ФРС.

3. Одобрение Палатой Представителей законопроекта о налоговой реформе в США.

4. Снижение ставки ЦБ РФ еще на 25 б.п. (с 8,5% до 8,25%) на заседании 27 октября.

Нефть продолжила дорожать и в октябре, благодаря усилившимся ожиданиям о продлении сделки ОПЕК в 2018 году на фоне комментариев представителей стран-участников картеля и вне его. Так, готовность участвовать в продлении соглашения по заморозке добычи после марта 2018 подтвердили и принц Саудовской Аравии, и президент РФ В.Путин. В свою очередь, генсекретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо прокомментировал, что картель уже преуспел в восстановлении баланса нефтяного рынка, но рассматривает новые меры для обеспечения долгосрочной стабильности. Эскалация боевых действий в курдском городе Киркук в Ираке привела к остановке добычи на крупных иракских месторождениях и падению транзита нефти из региона, что также оказало поддержку «нефтяным быкам». Всего за месяц баррель Brent спот подорожал на 7,8%, с $56,5 до $60,9, что должно было бы обеспечить ралли на российском рынке, однако в октябре этого не случилось.

Внимание инвесторов было сосредоточено на обсуждении нового кандидата на пост главы ФРС США и, как следствие, возможного эффекта на дальнейшую монетарную политику. Беспокойство усиливала и сильная макростатистика, которая выходила как по рынку труда (безработица 4,2%), так и по ВВП (+3% в 3 квартале) и инфляции (2,2%). Если повышение ставки ФРС в декабре уже не вызывает сомнений, то темпы ужесточения политики в 2018 году остаются под вопросом. На этом фоне курс доллара в течение октября продолжил укрепляться. Поддержку ему оказало и утверждение Сенатом США проекта бюджета страны на следующий финансовый год, что подогрело надежды на успешное проведение республиканцами налоговой реформы, которая должна оказать позитивное влияние на бизнес. Ближе к концу месяца Палата Представителей проголосовал за принятие законопроекта, и теперь он может быть принят в Сенате простым большинством (без участия демократов).

Укрепление доллара привело к ослаблению курса рубля (-1,4%) даже при заметно подорожавшей нефти. Снижение спроса на отечественную валюту, возможно, было обусловлено еще и решением ЦБ РФ снизить базовую ставку еще на 25 б.п., с 8,5% до 8,25%. Инфляция в сентябре опустилась уже до 3%, а в октябре ожидается замедление до 2,8%, поэтому действие Центробанка удивления у участников рынка не вызвало. Следующее заседание регулятора состоится только 15 декабря.

Рынок облигаций

В октябре доходности 10-летних казначейских облигаций США выросли на 5 б.п., с 2,33% до 2,38% на фоне ослабления аппетита к риску глобальных инвесторов после активного сентября.

Несмотря на то что в первой половине месяца ситуация на долговом рынке США была довольно позитивна в свете публикации более «голубиных» протоколов заседания Федрезерва в сентябре (ставки держались в диапазоне 2,27-2,36%), далее на опасениях, что новым главой ФРС может быть назначен сторонник более жесткой монетарной политики, усилилась нервозность (доходности подскочили до 2,47%). И только к концу месяца, когда все больше факторов стало указывать на то что преемником Дж.Йеллен станет Джером Пауэлл, выступающий за статус кво, ставки US Treasuries вернулись к 2,38%.

Российские еврооблигации в свою очередь показали смешанную динамику под воздействием разнонаправленных сигналов с мировых рынков. Вкупе со снижением стоимости американских казначейских обязательств это привело к небольшому сужению суверенных спредов для большинства бумаг.

Котировки еврооблигаций с погашением в 2043 году снизились на 0,2%, бумаги с погашением в 2042 году подешевели на 0,9%. При этом цены евробондов с погашением в 2023 году снизились на 0,1%, а с погашением в 2026 году потеряли в цене 0,5%. Сводный индекс российских еврооблигаций в октябре при этом подрос на 0,2%.

Динамику отечественного рынка суверенного долга в условиях волатильности на мировых площадках поддержали цены на нефть, которые подорожали до $61 за баррель Brent спот.

Курс рубля в октябре ослабел по отношению к доллару на 1,5% после роста в августе-сентябре. Поводом стало продолжившееся укрепление американской валюты, благодаря сильной макростатистике, ожиданиям дальнейшего ужесточения монетарной политики, а также более осязаемым перспективам проведения налоговой реформы Д.Трампа, которая должна оказать позитивное влияние на бизнес.

Снижение Центробанком на заседании 27 октября ключевой ставки еще на 25 б.п. – с 8,5% до 8,25% - также оказало давление на рубль, несмотря на то что было полностью ожидаемо рынком.

Индекс государственных рублевых облигаций в октябре вырос на 0,4%. При этом индекс корпоративных бондов подрос заметнее (+1,7%).

Курс рубля

Курс рубля в октябре ослабел по отношению к доллару - на 1,5% (с 57,5 до 58,3 за доллар), а к евро – укрепился на 0,1% (с 68 до 67,9 за евро). К «бивалютной корзине» курс отечественной валюты снизился на 0,6% (ее стоимость выросла с 62,2 до 62,6 рублей).

Поводом стало заметное укрепление американской валюты, благодаря сильной макростатистике (ВВП, инфляция, безработица), ожиданиям дальнейшего ужесточения монетарной политики особенно в свете неясности по поводу нового главы ФРС, а также более осязаемым перспективам проведения налоговой реформы Д.Трампа, которая должна оказать позитивное влияние на бизнес.

Сырьевые товары и драгоценные металлы

Нефть в октябре подорожала на 7,8%, с $56,5 до $60,9, благодаря усилившимся ожиданиям о продлении сделки ОПЕК в 2018 году на фоне комментариев представителей стран-участников картеля и вне его. Эскалация боевых действий в городе Киркук в Ираке привела к остановке добычи на крупных иракских месторождениях и падению транзита нефти из региона, что также оказало поддержку «нефтяным быкам».

Все базовые металлы в октябре подорожали после просадки в сентябре. Никель вырос в цене на 17,1%, медь – на 5,5%, алюминий – на 2,7%. При этом коксующийся уголь продолжил дешеветь (-6,7%).

Драгоценные металлы в октябре показали разнонаправленную динамику: подорожали палладий (+5%), платина (+0,7%) и серебро (+0,4%), при этом золото подешевело на 0,7%.

София Кирсанова, аналитик УК «Райффайзен Капитал»


Информация раскрывается на сайте www.raiffeisen-capital.ru и в «Приложении к Вестнику ФСФР». Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и иными документами можно по тел.: + 7 (495) 745-52-10, по адресу: 119002, г. Москва, Смоленская-Сенная площадь, д. 28. Агент по принятию заявок на осуществление операций с инвестиционными паями: АО «Райффайзенбанк» лицензия ФКЦБ России № 177-02900-100000 от 27.11.2000 г., срок действия лицензии не ограничен. Место нахождения: Российская Федерация, 129090, Москва, ул. Троицкая, дом 17, стр. 1, тел.: + 7 (495) 721-91-00, 8 (800) 700-91-00. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Номера и даты регистрации правил в ФСФР России, а также доходность по состоянию на 31.10.2017 г.: ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - Акции» - 0241-74050443 от 04.08.2004 г., 3 мес. +9,51%, 6 мес. +8,15%, 1 год -2,08%, 3 года +45,18%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - Облигации» - 0242-74050284 от 04.08.2004 г., 3 мес. +1,82%, 6 мес. +3,76%, 1 год +9,14%, 3 года +34,12%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен – Сбалансированный» - 0243 74050367 от 04.08.2004 г., 3 мес. +2,36%, 6 мес. +7,95%, 1 год +4,79%, 3 года +13,29%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - CША» - 0647-94120199 от 26.10.2006 г., 3 мес. +1,46%, 6 мес. +9,86%, 1 год +9,93%, 3 года +59,78%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен – Потребительский сектор» - 0986-94131808 от 20.09.2007 г., 3 мес. +12,10%, 6 мес. +18,47%, 1 год +26,78%, 3 года +63,44%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - Сырьевой сектор» - 0987-94132127 от 20.09.2007 г., 3 мес. +7,24%, 6 мес. +9,74%, 1 год +10,20%, 3 года +92,78%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - Информационные технологии» - 0988-94131961 от 20.09.2007 г., 3 мес. +8,22%, 6 мес. +19,14%, 1 год +29,64%, 3 года +46,98%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - Электроэнергетика» - 0981-94132044 от 20.09.2007 г., 3 мес. +3,74%, 6 мес. +13,32%, 1 год +28,47%, 3 года +127,73%;ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен Индекс ММВБ голубых фишек» - 0983-94131725 от 20.09.2007 г., 3 мес. +7,53%, 6 мес. +5,37%, 1 год +5,97%, 3 года +45,98%;ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - Индустриальный» 0984-94131889 от 20.09.2007 г., 3 мес. +8,91%, 6 мес. +13,63%, 1 год +18,33%, 3 года +102,29%; ИПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен – Драгоценные металлы» - № 1953-94168467 от 27.10.2010 г. 3 мес. +0,23%, 6 мес. +4,58%, 1 год +5,83%, 3 года +7,73%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - Европа» - № 2063-94172606 от 22.02.2011 г., 3 мес. +1,74%, 6 мес. +12,87%, 1 год+15,87%, 3 года +42,47%;ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - Развивающиеся рынки» - № 2075-94172523 от 03.03.2011 г., 3 мес. +3,24%, 6 мес. +11,09%, 1 год +5,00%, 3 года +35,15%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен – Золото» - № 2241 от 08.11.2011 г., 3 мес. -3,17%, 6 мес. + 0,06%, 1 год -12,27%, 3 года +25,14%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен – Казначейский» - № 2260 от 29.11.2011 г., 3 мес. +1,09%, 6 мес. +3,09%, 1 год +6,32%, 3 года +20,69%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - Фонд активного управления» - № 2261 от 29.11.2011 г., 3 мес. +5,46%, 6 мес. +16,05%, 1 год +17,77%, 3 года +61,53%; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Райффайзен - Долговые рынки развитых стран» - № 2356 от 15.05.2012 г., 3 мес. -2,88%, 6 мес. +1,89%%, 1 год -9,10%%, 3 года +15,82%. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Взимание скидок уменьшает доходность вложений в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Ни государство, ни управляющая компания не гарантируют доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды ООО «УК «Райффайзен Капитал» - лицензия ФСФР России № 21-000-1-00640 от 21.04.2009г.

Предыдущая статья
Русагро может остаться единственной публичной компанией агросектора
10.11.2017
Следующая статья
Ежемесячный обзор за октябрь 2017 г.
09.11.2017

Задать вопрос

Спасибо!

Ваше сообщение успешно отправлено.

Спасибо!

Ваша подписка была успешно обновлена!

На вашу почту отправлено письмо с подтверждением подписки!