В середине прошлой недели на фоне растущих цен на нефть российский рынок сумел продемонстрировать новый исторический максимум на отметке 2599,58 пунктов, однако по итогу недели индекс Мосбиржи вернулся к 2563 пунктам.
Из значимых новостей можно отметить заседание ЦБ, где было принято решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых. По оценке ЦБ, в марте годовая инфляция прошла локальный пик и в апреле начала замедляться, а в первой половине 2020 г. годовая инфляция вернется к 4%. Это дает возможность ЦБ уже на следующем заседании (14 июня) приступить к снижению ставок. Тем не менее, несмотря на сохраняющуюся угрозу санкций, после разворота ожиданий по ставке ФРС текущий уровень рублевых ставок остается весьма привлекательным для керри-трейд, поэтому значительная часть новых выпусков ОФЗ выкупается иностранными инвесторами.
Растущая динамика нефтяных котировок в начале прошлой недели была обусловлена намерениями США завершить период временных разрешений на закупку нефти из Ирана для ряда стран, и на этом фоне котировки почти добрались до $75 за баррель. Также некоторое время рынок оценивал серьезность проблем с возможными недопоставками нефти из России после заявлений о некачественной нефти в трубопроводе «Дружба». Однако заявление Дональда Трампа о том, что Саудовская Аравия готова повысить добычу нефти, хотя несколькими днями ранее министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих говорил о том, что королевство не планирует в мае снижать объемы добычи, стало поводом для разворота. В итоге за неделю марка Брент подешевела на 0,6% до $71,63 за баррель.
В свою очередь, официальный курс рубля с 20 по 27 апреля снизился на 1,1% до 64,71 руб./$. Национальная валюта ослабела впервые после пяти недель укрепления, отреагировав на негативную динамику нефти. Текущий курс остается выгодным для компаний экспортеров, что делает их акции привлекательными для инвестиций.
Михаил Кузин, начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал»