Газета «Деловой Петербург»
Петербург разместил первый транш облигаций на 30 млрд рублей
Спрос на бумаги в 2,5 раза превысил объем выпуска. В декабре планируется второй транш в размере до 25 млрд. Посредством займа комитет финансов рассчитывает покрыть до 60% дефицита бюджета в этом году.
Власти Петербурга 6 декабря разместили государственные облигации на сумму 30 млрд рублей, сообщила пресс-служба комитета по финансам. Инвесторам предложили бумаги со сроком обращения 7,5 года (погашение — 28.05.2025) и доходностью к погашению на уровне 7,85% годовых. Агентом по размещению бумаг выступил "ВТБ Капитал".
Спрос на бумаги по итогам сбора оферт от участников размещения составил 79,8 млрд рублей, то есть превысил объявленный к размещению объем выпуска в 2,5 раза, уточняют в пресс-службе комитета финансов.
Город идет на рекорд
Выпуск на 30 млрд рублей — только первый транш из двух запланированных, второй выпуск также будет размещен в декабре, уточнили в пресс-службе комитета финансов. Объем размещения второго выпуска будет определен по итогам оценки исполнения бюджета, то есть обусловлен реальными потребностями бюджета, уточнили в пресс-службе. В октябре на чтениях городского бюджета глава комитета финансов Алексей Корабельников говорил, что комитет заинтересован в минимизации объема займа.
Сейчас к размещению готовится второй выпуск облигаций Санкт-Петербурга объемом 25 млрд рублей, но окончательный объем размещения в рамках этого выпуска будет определять эмитент, сообщил "ДП" директор управления рынков долгового капитала "ВТБ Капитал" Антон Романов. "В рамках второго транша рассматриваются увеличение срока погашения облигаций до 9 лет, полугодовой купон и изменение способа размещения облигационного займа. Предварительно, мы ожидаем, что второй транш будет размещен 13-15 декабря 2017 года", — уточнил Романов.
Заем в объеме 55 млрд рублей может стать рекордным за всю историю города и первым за последние 5 лет. В последний раз Петербург выпускал облигации в 2012 году, объем выпуска тогда составил 7 млрд рублей, срок погашения облигаций составлял 4,5 года, доходность — 7,94% годовых.
Ставка на минимуме
Доходность к погашению выпуска на 30 млрд стала минимальной за всю новейшую историю облигационных заимствований Петербурга, она также рекордная в сравнении с сопоставимыми размещениями субъектов и корпоративного сектора за последнее время, отметили в пресс-службе комитета.
Близкие к Петербургу параметры по уровню доходности продемонстрировали в этом году Новосибирская область (7,75%) и Свердловская область (7,79%), но объем выпуска Санкт-Петербурга объективно существенно выше из-за более крупного бюджета города, говорит аналитик Fitch Ratings Виктория Семерханова.
Доходность облигаций Санкт-Петербурга составляет порядка 8% — это лишь немногим выше доходности по ОФЗ и сопоставимо с доходностью облигаций Москвы и ХМАО, комментирует старший аналитик "Альпари" Роман Ткачук. "У большинства российских регионов нет возможности привлекать средства под такие низкие ставки, особенно это касается бедных регионов Поволжья и Северного Кавказа", — отметил он.
"На наш взгляд, переподписка значительная, тем более по ориентиру, который мне представляется достаточно низким", — оценил Константин Артемов, управляющий портфелем облигаций УК "Райффайзен Капитал". "Доходность 7,85% на момент размещения предполагала премию относительно ОФЗ в размере 40 б. п., а итоговая доходность с премией в 50 б. п. мы считаем низким и справедливым уровнем. Поэтому мы не ожидаем опережающего роста бумаг на вторичном рынке относительно ОФЗ", — прогнозирует Артемов.
Долг не в тягость
Основная цель облигационных займов — покрытие дефицита бюджета, который, согласно скорректированной версии, по итогам 2017 года составит 69,8 млрд (доходы — 502,9 млрд рублей, расходы — 572,7 млрд рублей). За счет заемных источников будет покрыто около 60% дефицита городского бюджета в 2017 году, рассчитывают в комитете финансов.
Несмотря на крупные займы, долговые показатели Петербурга останутся устойчивыми, прогнозирует Семерханова. "По нашим расчетам, если в этом году Петербург займет на рынке облигаций до 45 млрд рублей, в 2018 году — около 70 млрд рублей, а в 2019-м — около 80 млрд, то все равно в среднесрочной перспективе, то есть к 2020 году, уровень долга региона не превысит 15% от текущих доходов, а это очень низкий показатель не только по международным, но и по российским меркам", — оценила она.
Долговая нагрузка Петербурга низкая в сравнении с другими регионами РФ, поэтому такое решение проблемы дефицита бюджета выглядит целесообразным, тем более что оно происходит под низкую ставку, добавил Ткачук.