Загрузка ...
Назад

Комментарий Константина Кирпичева, начальника управления продаж и маркетинаг УК «Райффайзен Капитал»

Газета «КоммерсантЪ»

Инвесторы купили отраслевого риска

Вложения в фонды акций растут опережающими темпами

В июле произошло существенное снижение объемов инвестиций в розничные паевые фонды. Управляющие компании привлекли в открытые ПИФы только 7,4 млрд руб., что почти на 40% меньше объема, поступившего в июне. При этом инвесторы рекордными за последние десять лет темпами наращивают вложения в фонды акций, которые демонстрируют высокую доходность и которые активно рекламируют управляющие компании.

По данным Investfunds, в июле заметно снизились привлечения индустрии коллективных инвестиций. Чистый приток средств в открытые паевые фонды составил 7,4 млрд руб., что на 4,6 млрд руб. ниже показателя предыдущего месяца. Тем не менее минувший месяц стал 36-м подряд, когда фонды фиксировали чистый приток средств пайщиков. За это время в них поступило свыше 179 млрд руб., причем почти половина средств была привлечена в этом году. «Снижение притоков в паевые фонды мы склонны связывать с сезоном отпусков. Новостной фон оставался для рынка скорее нейтральным, по крайней мере серьезного ухудшения ситуации на российском фондовом рынке не наблюдалось»,— отмечает директор департамента управления активами УК «Альфа-Капитал» Виктор Барк.

Capture28.JPG

Замедление притока средств в розничные ПИФы произошло на фоне резкого снижения интереса к консервативным инструментам. По данным Investfunds, за отчетный период в фонды облигаций поступило всего 3,26 млрд руб., что втрое ниже показателя июня. Участники рынка связывают действия инвесторов с изменениями ожиданий относительно денежно-кредитной политики ЦБ. Судя по риторике регулятора, в этом году ставка снижаться больше не будет, а значит, не стоит ждать снижения доходности облигаций к погашению и роста их цен. «Этот фактор в сочетании с выходом из ОФЗ нерезидентов несколько охладил интерес к облигациям. И хотя они по-прежнему предлагают высокую доходность к погашению, идея роста цен за счет снижения рыночной доходности ощутимо ослабла»,— поясняет Виктор Барк.

Вместе с тем уверенно растет интерес к фондам акций. Объем вложенных средств в фонды данной категории приблизился к 3 млрд руб., что на треть выше объема привлечений в июне. К тому же это максимальный показатель с февраля 2008 года. Спрос на рисковые стратегии растет уже пятый месяц подряд, объем вложений занимает все большую долю в общем притоке в розничные фонды. «С одной стороны, это те инвесторы, которые некоторое время назад перешли из депозитов в фонды облигаций и со временем диверсифицируют свой портфель, стараясь повысить его доходность. С другой стороны, это те, кто понимает, что после перепадов на рынке, которые были в первой половине года, сейчас хороший момент для входа в него»,— отмечает управляющий директор УК «Сбербанк Управление активами» Василий Илларионов.

При этом основной спрос сконцентрирован на узком сегменте отраслевых фондов — высоких технологий и нефтегаза. В июле в них пришло 2,3 млрд руб., основная доля пришлась на фонды под управлением УК «Сбербанк Управление активами», УК «Альфа-Капитал», УК «Райффайзен Капитал». Участники рынка объясняют поведение пайщиков высокими показателями ПИФов. По данным Investfunds, с начала года эти фонды показали прирост стоимости пая на 17–27%. «Фонды акций демонстрируют уверенный рост и с начала этого года, и по итогам прошлого года. А фонды, ориентированные на IT-сектор, и вовсе показывают доходность 20–30%»,— отмечает начальник управления продаж и маркетинга УК «Райффайзен Капитал» Константин Кирпичев. Высоким результатам привлечений в отраслевые фонды способствует и активная рекламная кампания по их продвижению. «Реклама играет не последнюю роль, потому что иначе люди бы просто не знали о том, что фонды технологий показывают такие результаты»,— отмечает Василий Илларионов.

В ближайшие месяцы при сохранении высокого спроса фонды акций смогут занять лидирующие позиции по привлечению на рынке, считают участники рынка, хотя и сомневаются, что надолго. «Альтернативы облигационным фондам для консервативных инвесторов нет. В период роста рынка спрос на фонды акций может локально изменить предпочтения клиентов, но при росте волатильности спрос на облигации снова вернется в полном объеме»,— отмечает Константин Кирпичев.

Ссылка на источник


Предыдущая статья
Комментарий Владимира Веденеева, начальника управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал»
06.08.2018
Следующая статья
Комментарий Владимира Веденеева, начальника управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал»
02.08.2018

Задать вопрос

Оставьте отзыв о работе сайта

Спасибо!

Ваше сообщение успешно отправлено.

Спасибо!

Ваша подписка была успешно обновлена!

На вашу почту отправлено письмо с подтверждением подписки!