В первом квартале 2022 года европейский рынок акций оказался под давлением из-за военного конфликта в Украине, которому сопутствовал рост геополитической напряженности, рост цен на энергоресурсы и другие сырьевые товары, а также сокращение объемов поставок этих товаров из России и прекращение других деловых отношений с Россией. Индекс EURO STOXX 50 по итогам квартала снизился на 9,2%. Мы предполагаем, что в краткосрочной перспективе динамика рынка будет во многом определяться развитием геополетической ситуации.
В структуре портфеля динамику лучше рынка продемонстрировали акции компаний из защитных секторов, таких как телекоммуникационная Deutsche Telekom, фармацевтическая Sanofi и страховщик AXA. Также лучше рынка торговались акции нефтегазовой TotalEnergies, чему способствовал рос цен на энергоносители. Динамику хуже рынка продемонстрировали акции IT холдинга Prosus, производителя полупроводников Infineon Technologies, банковской группы ING, логистической Deutsche Post и производителя грузовиков Daimler Truck.