В третьем квартале 2022 года европейский рынок акций оказался под давлением из-за ряда факторов, среди которых высокие цены на энергоресурсы, сокращение их поставок из России, закрытие ряда производств и замедление экономики, а также действия мировых Центробанков в борьбе с высокой инфляцией. Индекс EURO STOXX 50 по итогам квартала снизился на 4,0%, что транслировалось в динамику стратегии.
В структуре портфеля динамику лучше рынка продемонстрировали акции производителя товаров класса люкс LVMH, производителя косметики L'Oréal и производителя полупроводников Infineon Technologies, опубликовавших сильную финансовую отчетность за второй квартал. Также лучше рынка торговались акции фармацевтической компании Merck и страховщика AXA, бизнес которых устойчив к замедлению экономики. Кроме того, стабилизировалась динамика акций промышленного конгломерата Siemens после их снижения в первом полугодии. Хуже рынка торговались акции фармацевтической компании Sanofi, остановившей разработку препарата для лечения рака молочной железы вследствие негативных результатов испытаний. Также на фоне снижения рынка негативную динамику показали акции IT холдинга Prosus, автопроизводителей Daimler Truck и Mercedes-Benz, логистической компании Deutsche Post, телекоммуникационной Deutsche Telekom, банковской группы ING, производителя одежды и аксессуаров Kering и авиапроизводителя Airbus.